瑞银发布研究报告称，升恒将（01044）评级由“中性”升至“买入”，安国以反映潜在的际至价港毛利率恢复，目标价由56.65港元下调25%至42.35港元，买入目标此按现金流折现率作估值。评级

该行表示，升恒目前纸浆价格处于历史高位，安国估计将在下半年进入下行周期，际至价港为公司未来两年提供利润率扩张机会；加价和减少折扣将推动产品定价增长；在低基数、买入目标组合升级和卫生纸的评级市场份额增加下，收入也将恢复增长，升恒该行预测2021-26年收入年复合增长率为4.5%。安国